最新政治局会议为下半年货币政策定下基调。
据新华社，中共中央政治局7月30日召开会议。会议强调，实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度，加力扩大内需、优化供给，切实保障和改善民生，增强发展动力、激发社会活力，推动经济持续向新向优向好发展，努力实现“十五五”良好开局。
会议指出，宏观政策要发力提效，加快财政支出和债券资金使用进度，有力推进“两重”建设和“两新”工作。兜牢基层“三保”底线。综合运用并适时调整货币政策工具，优化实施财政金融协同促内需政策。
上海金融与发展实验室执行主任董希淼表示，会议提出“综合运用并适时调整货币政策工具”，释放了货币政策保持灵活审慎、相机抉择的明确信号，意味着政策工具已进入准备状态，具体操作时将视国内外经济形势、通胀水平及金融市场运行情况而定。
他指出，三季度，有望实施降准、降息。降息方面，若下半年经济复苏动能边际走弱，不排除适时下调政策利率10-20个基点；但受制于商业银行净息差已处于1.40%左右的历史低位，LPR进一步下降空间有限，或在5-10个基点。降准方面，为配合财政债券集中发行、保持银行体系流动性合理充裕，年内仍有25至50个基点的降准空间，实施的窗口可能安排在债券供给高峰或流动性偏紧时段。
“同时，将更多运用结构性货币政策工具，加强对市场流动性的适时调节，并加大对科技创新、提振消费、中小微企业等领域的精准支持。总体而言，货币政策将继续坚持适度宽松的取向，加大逆周期调节力度，在‘适时调整’中把握好力度与节奏，兼顾稳增长、调结构与防风险等多重目标。”董希淼表示。
中国民生银行首席经济学家温彬认为，货币政策宽松空间打开。与4月“增强货币政策前瞻性灵活性针对性，保持流动性充裕”相比，“综合运用并适时调整货币政策工具”预示着央行将根据经济运行态势及时出手，将“综合运用”降准降息等总量工具和结构性货币政策工具，形成“总量+结构”的双轮驱动。
北京配资炒股“宏观政策从‘精准有效实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策’调整为‘实施好更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策’，这意味着政策重心从4月的‘保持观察、精准滴灌’转为当前的‘加大力度、保证效果’。新增‘充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策，加大逆周期调节力度’表述，表明当前政策仍以存量为主，但预留了加力空间。”温彬指出。
元股证券:ygzq.hk东方金诚首席宏观分析师王青认为，会议提出“充分发挥各项存量政策效能，及时谋划出台务实管用的增量政策”，接下来政策节奏将为“两步走”配资平台查询网，一是短期内将重点加快财政支出和政府债券发行使用节奏，加快推进8000亿新型政策性金融工具落地生效，带动投资止跌回稳。货币政策方面，重点是进一步推进各项结构性货币政策工具在科技金融、普惠金融等方面的支持性作用，持续推进新旧动能转换、稳定就业大局。二是在充分发挥这些存量政策的效能之后，预计三季度末前后，有可能出台一批务实管用的增量政策，具体包括：财政政策方面，增发一定规模的政府债券，主要用于促消费、稳投资；货币政策方面会包括两项：一是央行实施降息降准，估计降息幅度为10个基点，降准0.5个百分点；二是结构性货币政策工具降息、增量、扩围，进一步加大对科技金融、普惠金融的支持力度。
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