近年来，随着人工智能产业持续发展杠杆炒股减仓信号，算力投资热度不断升温。日前，首批跟踪创业板算力基础设施指数（下称创业板算力指数）的ETF开始发行并陆续上市，填补了市场以“算力基础设施”为投资主题的产品空白。
其中，创业板算力ETF易方达（158050）将于9月18日正式上市交易。Wind数据显示，创业板算力ETF易方达有效认购户数超18000户，在目前已成立的创业板算力ETF中居首。
· 算力基础设施：AI时代的底座
要理解创业板算力ETF的投资价值，首先要搞清楚什么是算力基础设施。
算力，简单来说，就是设备处理数据和完成计算任务的能力。训练大模型、AI问答、生成图片，都离不开CPU、GPU、AI加速芯片等硬件提供计算能力。但复杂的AI任务通常需要大量芯片协同工作，因此需要将芯片装入服务器，再将大量服务器集中部署，并配套网络、存储、供电、散热、机柜等设施，由此构成数据中心。
元股证券:ygzq.hk因此，算力基础设施并不只是芯片和服务器，而是支撑算力生产和运行的一整套系统，包括计算设备、网络、存储、数据中心，以及供电、散热和运维等配套设施。
近年来，算力需求呈爆发式增长。工信部数据显示，截至2026年6月底，我国智能算力规模已达2185 EFLOPS，同比增长177%。同时，AI行业竞争激烈，大模型格局不断演变，但无论哪家应用最终胜出，算力基础设施都是“刚需中的刚需”。
政策层面同样动作频频。从“东数西算”工程布局8大枢纽节点和10个数据中心集群，到六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》，都彰显了算力基础设施的战略地位。
· 顺着指数拆解算力产业链：从计算到运维的四大环节
创业板算力指数从创业板上市公司中，选取业务涉及计算、网络、存储、运维等基础设施相关领域的股票。从产业链来看，算力基础设施也主要涵盖这四个环节。
计算环节是算力供给的源头。大模型每生成一句话、识别一张图片，背后都是芯片在进行海量数学运算。AI芯片是算力的源头，服务器则把成百上千颗芯片组织起来协同作战。截至2026年8月30日，根据申万三级行业分类（下同），创业板算力指数中数字芯片设计行业占比约5.7%，其他计算机设备占比约3.8%。
网络环节是数据传输的高速公路。几万张芯片协同训练时，每秒都在交换数据，任何一处“堵车”都会让整个集群停下来等待，这也催生了指数中占比最大的细分方向：通信网络设备及器件占比约21.7%，覆盖了光模块和光器件龙头中际旭创、新易盛、天孚通信、太辰光等公司；此外印制电路板占比约12.6%，通信应用增值服务占比约11.1%，三者合计超过四成。
实盘股票配资网存储环节是数据的粮仓。AI模型训练动辄需要处理数十TB甚至PB级数据，数据存不下、读取速度跟不上，再强的芯片也只能“空转挨饿”。指数第一大权重股协创数据就属于这一类别，其最大收入来源就是数据存储设备。
运维与配套环节则是看不见却不可或缺的底座，包括数据中心（IDC）的建设运营、算力服务、散热和供电。目前，指数中IT服务行业占比约16.1%，囊括了算力服务和IDC运营企业；其他电源设备占比约4.5%，制冷空调设备占比约3.2%，温控和液冷企业也包含其中。
将这四个环节串联起来，一条完整的算力基础设施产业链全景便清晰呈现。
图：创业板算力基础设施产业链全景
数据来源：iFinD，数据截至2026年8月30日，申万三级行业与各环节并非严格一一对应，仅供参考
· 创业板算力指数：均衡分散、聚焦底层基础设施
从投资角度看，创业板算力指数在设计上有两个鲜明特点。
其一，创业板算力指数设置了单只股票的权重上限，在调样时，属于处理器、计算设备领域的单只成份股权重不超过10%，其他领域不超过3%。即便是中际旭创这样总市值超万亿元的光模块龙头，权重也在3%以内。这意味着，创业板算力指数倾向于用更多细分方向来承接主题，而非过度依赖少数芯片或通信龙头。
表：指数前十大成份股
数据来源：iFinD，截至2026年9月16日
其二，指数的成份股全部来自创业板，天然具备“20CM”涨跌幅带来的高弹性。相比在全市场范围内选股的算力指数，在市场情绪升温、算力板块迎来系统性行情时，创业板的高弹性特征或有助于指数展现更强的阶段性表现。
创业板算力ETF易方达（158050）跟踪创业板算力指数，成份股覆盖算力基础设施相关领域上市公司。
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