周四(7月16日)美盘时段，现货黄金、白银价格大幅走弱。美债收益率走高、美元指数企稳回升，加上霍尔木兹海峡地缘风险再度升温，抵消了本周通胀数据降温带来的贵金属支撑。现货黄金盘中交投于每盎司4015美元附近，日内跌幅约1.11%；现货白银报价55.44美元附近，单日跌幅达2.27%。
最新经济数据出炉后，市场交易逻辑发生转变，此前消费者物价指数(CPI)、生产者物价指数(PPI)带来的宽松押注热度大幅降温。6月整体CPI环比下降0.4%，终端需求PPI环比回落0.3%，但今日公布的零售销售与初请失业金数据显示，美国经济并未显现衰退迹象。6月零售销售额环比上涨0.2%，符合市场预期；当周初请失业金人数减少8000人，降至20.8万人，创10周新低，低于市场预期的21.8万人。受数据影响，市场对美联储利率的单边押注行情告一段落：目前市场仍预计美联储7月29日议息会议维持利率不变，维持利率不变的概率接近90%；但10年期美债收益率回升至4.57%附近，2年期美债收益率报4.16%，美元指数小幅上行至100.54。通胀走弱为黄金提供底层支撑，但消费数据韧性十足、失业申领人数走低叠加美债收益率坚挺，持续压制金价上行空间。
霍尔木兹海峡航运现状可概括为：航道虽仍可通行，但全程处于高强度军事对峙与封锁风险之下，航运环境难言平稳。美国扩大对伊朗北部地区打击行动，并扣押一艘美方声称试图突破封锁的油轮；伊朗则持续动用导弹、无人机袭击巴林、约旦、科威特境内亲美目标。国际油价再度上涨，布伦特原油报86美元附近，西德克萨斯轻质原油(WTI)约80.40美元，交易商正在计价该航道运输中断的潜在风险。地缘局势对黄金形成双向影响：霍尔木兹海峡危机会提振黄金避险买盘，但油价走高将重新推升市场通胀担忧，支撑美债收益率，限制贵金属上涨空间。整体大类资产交易格局清晰：原油走强、债券承压、美元走强，白银表现弱于黄金。
互联网实盘杠杆平台交易员正密切跟踪零售、失业数据发布后市场对美联储利率预期的后续变动、美联储官员讲话，以及霍尔木兹海峡航运是否出现更多中断事件。若美债收益率持续下行，黄金将迎来顺畅上行通道，有望重新冲击4070–4103美元阻力区间；若原油价格再度大幅飙升，市场将重新聚焦能源通胀能否抵消6月CPI、PPI降温的利好。
外围大宗商品、汇市、债市关键行情
过去一周，贵金属价格剧烈波动，获利回吐和过热仓位交织导致价格从历史高位回落。美联储领导层可能更迭，引发美国货币政策不确定性，也加剧了市场波动。 然而，支撑多年上涨行情的诸多因素——地缘政治风险加剧、央行加大购入力度以及投资者抛售主权债券和货币——依然存在。
欧元区2月Sentix投资人信心指数升至4.2，为去年7月以来最高，反映现况与预期同步改善，欧洲央行官员表示，除非通胀偏离基准情景，否则政策暂不调整，目前利率水准适中，中期通胀预期维持在目标附近且风险均衡，短期波动不会触发行动。欧洲央行行长重申，中期通胀可望稳定在2%目标，并强调在不确定环境下，依据数据逐次调整政策的方法有助于维持货币政策灵活性，整体而言，欧元区基本面向好、信心回升，政策暂维持稳健。
纽约商品交易所WTI原油价格走强，报每桶80.40美元；布伦特原油价格约86美元/桶。美元指数走强，交投于100.71附近。基准10年期美国国债收益率维持在4.57%一线。
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